Share
Om du tror att valutor och växelkurser är saker som bara bankirer och handlare behöver oroa sig om, tänk igen. Många småföretag är föremål för valutarisk, oavsett om de inser det eller inte.
Ta förra årets Brexit-omröstning i Storbritannien, till exempel. Pundet sjönk kraftigt mot euron efter Storbritanniens omröstning att lämna EU, med allvarliga följder för alla småföretag som handlar över gränserna.
"Eftersom vi har många kostnader i euro och det mesta av vår inkomst är i pund, har vi påverkats av det närmaste 20% nedgången i värdet av sterling i år", säger Ian Baxter, ordförande för Baxter Freight i Storbritannien.
Det är inte bara brittiska företag som påverkades. Nedfallet av Brexit ledde till kraftiga svängningar i andra globala valutor också. Och det är bara ett exempel bland många andra i historien, från den dramatiska engagemangsdumpen av den schweiziska francen till den långsammare nedgången av den japanska yenen. Och ibland kan bara några ord från presidenten leda till volatilitet i värde av amerikanska dollar.
Slutsats: Om ditt lilla företag antingen medför kostnader i andra länder eller tjänar intäkter från andra länder, har du förmodligen någon exponering för valutarisk. Du kan se dina intäkter plötsligt minska eller dina kostnader stiger på grund av globala politiska händelser utanför din kontroll.
Behöver du mildra mot valuta- och valutarisk? (grafisk källa)Så i denna handledning lär du dig hur du hanterar din valuta- och valutarisk. Först definierar vi några villkor och blir tydliga på vad dessa risker är. Då lär du dig hur man kvantifierar risken för ditt företag och hur man tittar på några olika scenarier. Slutligen tittar vi på några strategier för att minska din valutarisk.
Vid slutet av handledningen kommer du att bli mycket tydligare om hur valutaförflyttningar kan påverka ditt lilla företag, och du har några praktiska strategier för att minska din exponering.
Så först, låt oss definiera vad vi menar med valuta och valutarisk.
I grund och botten är det vi pratar om risken för förändringar i de relativa värdena för olika valutor, vilket i sin tur kan påverka företagets intäkter, kostnader, kassaflöde och vinst. Du kan se detta kallas valutarisk, valutarisk eller valutarisk - de är alla väsentligen samma sak.
Låt oss titta på några exempel, för att göra det tydligare:
Låt oss säga att du gör all din verksamhet i ett land - säg USA. Du köper alla dina produkter i USA, alla dina kontor och anställda är i USA, och du har inga internationella kunder. Du har inte heller några utländska investeringar.
I så fall har du förmodligen ingen valutarisk. Alla dina intäkter är upptagna i amerikanska dollar, och alla dina kostnader uppstår i amerikanska dollar. Så volatiliteten i de globala valutorna har liten eller ingen inverkan på din verksamhet.
Låt oss nu säga att du har ett företag baserat i USA, och du säljer fortfarande bara till kunder i USA, så att alla intäkter tjänas i dollar. Men den här gången tillverkas de produkter du tillverkar i Mexiko, så mycket av dina kostnader är deominerade i mexikanska pesos.
I det här fallet kan en 10% minskning av värdet av amerikanska dollar mot peso göra att kostnaden för dina varor ökar med 10%, medan intäkterna förblir desamma. För ett företag med snäva marginaler kan detta enkelt göra skillnaden mellan att göra en vinst och göra en förlust.
I det här exemplet tillverkar du produkter i USA baserade helt på amerikanska råmaterial och arbetskraft, men du säljer många av dessa produkter till kunder i Kanada, som köper i kanadensiska butiker med kanadensiska dollar.
Den här gången uppkommer dina kostnader i amerikanska dollar, men några av dina intäkter är intjänade i kanadensiska dollar. Om amerikanska dollar stärks mot den kanadensiska dollarn kommer dina kanadensiska intäkter att vara värda så mycket mindre. Samtidigt förbli dina kostnader densamma. Återigen kan en stor del av växelkursvolatiliteten snabbt ta dig från vinst till förlust.
Idag faller allt fler företag i den här sista kategorin. Du har några kostnader i olika utländska valutor, och vissa intäkter i olika valutor också. Kanske är du baserad i USA, men du anställer frilansare i Europa och Kanada, och du importerar produkter från Kina, som du sedan säljer till kunder över hela världen.
I det här fallet finns det många rörliga delar, och du måste göra en analys för att ta reda på vad din exponering för olika valutor verkligen är. Oroa dig inte-vi ska titta på hur du gör det i nästa avsnitt:
När du står inför en potentiell risk är det första steget att kvantifiera det. Hur mycket exponering måste du svänga i globala valutor? I värsta fall, hur mycket kan du äntligen förlora? I det här avsnittet ser vi hur du kan kvantifiera din valutarisk.
Börja med att lista allt du gör som innebär utländsk valuta. Din "bas" eller hemvaluta är den som används i det land där ditt företag är beläget, och det kommer troligen att vara det där du producerar bokslut, betalar företagsskatter och så vidare. Gör en lista över allt du gör som inte finns i din hemvaluta.
Detta kan vara intjänade intäkter utomlands. Det kan vara anställda som är baserade utomlands och får betalt i sina egna valutor. Det kan vara råmaterial eller utrustning som du måste importera som en del av din produktionsprocess. Det kan vara investeringar i globala aktier, obligationer eller fonder. Eller det kan vara stora engångskostnader, som ett särskilt projekt som du arbetar med i utlandet, ett utlandskontor du sätter upp, eller ett stort redskap du behöver köpa.
Gå nu igenom dina konton och kom med några totala belopp att tilldela varje kategori. Du kan till exempel upptäcka att din exponering ser något ut som detta (använder US-dollar som hemvaluta och avrundar numren för enkelhet):
Inkomst:
Kosta:
Det finns olika sätt att bedöma risker. Några av de mest effektiva är också mycket komplicerade - se till exempel detta dokument där den kanadensiska nationella försvarsdepartementet kvantifierar sin valutarisk med hjälp av en komplex Value-at-Risk-modell.
Om du kan följa metoden och implementera den för ditt företag, så är det bra. Men vanligtvis är metoder som detta bevarade stora företag och regeringar, som har hela avdelningar som ägnas åt riskhantering och kan använda utbildade experter att formulera formlerna och knyta siffrorna. För det genomsnittliga småföretaget är en enklare inställning troligen lämpligare.
Ett enkelt tillvägagångssätt som kan vara effektivt är att springa igenom olika scenarier och beräkna effekten på din verksamhet.
Tänk dig att din hemvaluta plötsligt minskar med 25% mot de andra valutorna som du har någon exponering för. Hur skulle det påverka dina intäkter och kostnader? Och vilken effekt skulle det ha på din totala vinst? Vad händer om det sjönk 50%, eller förstärkt med samma belopp?
Låt oss se hur det fungerar med de exempel som jag lade fram ovan:
Du kan fortsätta att gå igenom processen med olika valutor och se vad effekten skulle vara. Använd tidigare valutadata för att se vilken typ av gungningar som är troliga, men kom också ihåg att oväntade politiska händelser kan leda till mycket större volatilitet än du kanske sett tidigare. Så lita inte för mycket på det förflutna för att förutsäga framtiden!
När du har en uppfattning om hur mycket förändringarna i olika valutor kan påverka din omsättning och försäljning, är det sista steget att uttrycka detta i sammanhanget av din totala lönsamhet för företaget.
Så titta på ditt årsredovisning för året och se hur siffrorna ändras med olika växelkurser som är inkopplade. Skulle en stor nedgång eller förstärkning av din hemvaluta riskera att du förlorar? Hur kan det påverka ditt kassaflöde?
När du har all denna information till hands, kommer du att vara väl rustad att veta vilka risker du behöver minska, och vilka är tillräckligt små för att vara acceptabla. Vi ska titta på några åtgärder för att ta ut den informationen i nästa avsnitt.
Under tiden, om du vill ha mer information om kvantifiering av risker, kan du läsa vår serie om hantering av risker i ditt företag, särskilt denna handledning:
Nu när du har lite klarhet kring din valutaexponering är det dags att titta på vad du kan göra åt det. Här är några strategier du kan använda:
Som vi har sett är en av de viktigaste källorna till valutarisken kost och intäkter som intjänas och uppkommer i olika valutor. Så ett sätt att minska risken är att ändra din affärspraxis så att skillnaden inte längre existerar.
Till exempel, en europeisk verksamhet som gör sin tillverkning i Storbritannien, men säljer produkterna inom Europa är föremål för svängningar i växelkursen mellan pundet och euron. Genom att flytta sin tillverkning till ett land inom euroområdet kan det företaget ha både sina kostnader och intäkter i euro, vilket kraftigt minskar eller till och med tar bort valutarisken.
Detta är ett enkelt exempel, men i de flesta fall kommer företagen inte att kunna eliminera risken helt och hållet. Målet är helt enkelt att få ett bättre balans, så att när valutorna flyttar gör du vinster på ett område för att kompensera förluster i ett annat (som vi såg i exemplet ovan, där företagets exponering för euro var effektivt balanserad mellan kostnader och intäkter).
Denna strategi kan vara mycket effektiv, och det är lättare att förstå konceptuellt än några av de finansiella strategierna som vi kommer att titta på nästa. Men det kan vara svårt i praktiken att göra sådana förändringar i din företagsstruktur utan att ha andra negativa konsekvenser.
Det var ju bra skäl till varför du valde att ställa upp ditt företag som du har gjort. Kanske ville du utnyttja billigare tillverkningskostnader i ett annat land eller en stor kundmarknad utomlands. Det vore inte meningsfullt att ge upp stora konkurrensfördelar eftersom du är orolig för valutarisk.
Om du vill fortsätta att göra affärer internationellt på samma sätt som du alltid har gjort, men med reducerad valutarisk, kan du överväga att använda derivat för att säkra din exponering.
Finansiella derivat har ett rykte för komplexitet - och ibland kan rykte motiveras. Men det finns också enkla strategier som du kan använda även om du inte har ett huvud för handel.
Låt oss till exempel säga att du har en stor kostnad som kommer på grund av en månad från och med, och du måste betala den i en utländsk valuta. Du har budgetat för att det ska bli $ 50 000, men du är orolig att om växelkursen förändras under de närmaste veckorna, kan det leda till att du kostar mycket mer.
Med ett enkelt "framåt" -kontrakt kan du effektivt låsa in dagens växelkurs, vilket gör att oavsett var priserna flyttar mellan nu och då kommer det belopp du betalar fortfarande att vara $ 50 000.
Det är också möjligt att använda derivat för att hantera mycket mer komplexa situationer än detta, och om det är gjort rätt kan du minska risken. Men var försiktig och se till att du förstår vad du köper och vad dina risker är. I kölvattnet av Brexit och de extrema valutakursförändringarna fick vissa brittiska småföretag brända av komplexa derivatstrategier som skulle hantera sin valutarisk men slutade öka det.
Som med de flesta finansiella transaktioner är det bäst att följa Warren Buffetts råd att inte investera i vad du inte förstår. Men om du fortsätter med försiktighet och förstår vad du kommer in kan derivat vara en effektiv strategi.
Det här alternativet är enkelt. Om valutaväxlingar gör dina varor 10% dyrare ökar du dina priser med 10% så att vinstmarginalen förblir densamma.
Om du inte har använt någon av de andra metoderna för att minska din exponering, kan det vara det bästa alternativet - eller kanske det enda sättet att bli lönsam. Det är vad den brittiska småföretagaren vi träffade i början av denna handledning gjorde efter Brexit:
"Dessa extra kostnader måste vidarebefordras till våra kunder. När varor importeras till Storbritannien kommer det naturligtvis att leda till prisökningar här. "
Men enkel är inte nödvändigtvis effektiv. Det finns stora nackdelar med denna strategi. Dina kunder kanske inte är mycket nöjda med prisökningen, och det kan göra din produkt okompetent. Om du blir fel kan du sluta förlora kunder, så att intäkterna inte ökar så mycket som du hade hoppats. Och kom ihåg att om du skickar kostnadsökningar till dina kunder, förväntar du sig att du sänker dina priser när valutan rör sig i motsatt riktning.
Om du bestämmer dig för att använda denna strategi förstår du att det fortfarande finns risker. Och kolla in följande prissättning handledning:
I denna handledning har du tagit ett steg på de internationella valutamarknaden. Du har sett hur förändringar i valutakurser kan få en djupgående inverkan på ditt företag. Men mer än det har du lärt dig hur du kvantifierar den effekten, och du har lärt dig några steg du kan vidta för att minska eller mildra din valutarisk.
Som småföretagare kanske du inte vet mycket om internationella valutaförändringar, och du kanske inte vill veta mycket. Men om du har någon internationell exponering kommer ditt företag att påverkas av dessa rörelser, oavsett om du gillar det eller inte. Åtminstone har du nu en bättre position att förstå dessa effekter och vidta åtgärder för att hantera dem.
Accentsconagua